在重鋼長壽廠區(qū)，自動化生產(chǎn)線正全力運行。（4月27日攝）記者 羅斌 攝
在重鋼長壽廠區(qū)，工作人員正通過操作室對自動化生產(chǎn)線進行全程監(jiān)控。（4月27日攝）
核心提示
8月中旬,重慶鋼鐵股份有限公司(以下稱重慶鋼鐵)發(fā)布2018年半年度業(yè)績公告顯示,今年上半年,重慶鋼鐵實現(xiàn)營業(yè)收入110.93億元,完成利潤總額7.63億元,較去年同期9.99億元虧損實現(xiàn)大幅扭虧為盈,企業(yè)資產(chǎn)負債率下降至28.29%,較去年同期下降74.72個百分點。
陷入連年巨虧的重慶鋼鐵,自去年下半年引入四源合鋼鐵產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金(以下稱四源合基金),于當年內(nèi)順利完成司法重整后,成功化解債務(wù)危機和生存退市危機——
今年夏天,巴渝大地被持續(xù)高溫籠罩。
在長壽江南新區(qū)重慶鋼鐵作業(yè)區(qū),煉鋼廠廠房內(nèi)陣陣熱浪翻滾,人走進其中,身上汗腺就像被擰開了開關(guān),頃刻間汗如泉涌。然而煉鋼廠職工張創(chuàng)舉和工友們依然在崗位上揮汗如雨,大家的工作熱情與天氣一樣火熱,“難得今年廠里訂單不斷,我們搶工期勁頭都很足!”
與工人們昂揚斗志相映襯的,是今年8月中旬,重慶鋼鐵發(fā)布的2018年半年度業(yè)績公告——這份“成績單”中的各項經(jīng)濟指標都非常亮眼。
自2017年底完成司法重整后,2018年上半年經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)下歷史同期最高,重慶鋼鐵成功化解債務(wù)危機、經(jīng)營危機乃至生存危機的結(jié)果,令鋼鐵界及全社會矚目。
重慶鋼鐵是如何實現(xiàn)“涅槃重生”的?
日前,重慶日報記者采訪市第一中級人民法院、市國資委、銀監(jiān)局、證監(jiān)局及重慶鋼鐵企業(yè)負責人,對重慶鋼鐵司法重整全過程進行了梳理。
絕境求變 困局破壁
引入四源合基金參與司法重整
重慶鋼鐵曾是重慶鋼鐵集團旗下上市公司,2006年啟動環(huán)保搬遷,所有合規(guī)生產(chǎn)線陸續(xù)從大渡口搬遷至長壽,于2013年全面完成。
然而從2011年到2016年,重慶鋼鐵平均年虧損近40億元。到2017年4月,重慶鋼鐵負債率已高達114.6%,共接到135家債權(quán)人發(fā)起的219起訴訟,其銀行賬戶和主要資產(chǎn)均被查封凍結(jié),現(xiàn)金流完全枯竭,上交所給予重慶鋼鐵A股退市風險警示。
為推動重慶鋼鐵絕處逢生,市委、市政府把重慶鋼鐵改革脫困列為全市國企改革攻堅戰(zhàn)之一,專門成立重慶鋼鐵改革脫困工作領(lǐng)導小組。
鑒于重慶鋼鐵問題、矛盾錯綜復雜,脫困方式只能是在整體出售、企業(yè)重組或破產(chǎn)清算中“三選一”——雖然重慶鋼鐵曾四方尋覓接手者,但無人施以援手;與本地國企重組,很可能“搭進去”另一家企業(yè);而一旦破產(chǎn)清算,將引爆一系列后果相當嚴重的連鎖反應(yīng)。
“重慶鋼鐵脫困既要解決問題,又不能引爆‘炸彈’?！敝貞c市常務(wù)副市長吳存榮說,在整體出售沒有適合對象,企業(yè)重組成本高、代價大且前景不明,破產(chǎn)清算債權(quán)受償率低、風險大的情況下,經(jīng)過反復研究論證,確定實施司法重整,通過引入有資本實力和運營能力的戰(zhàn)略投資者,一次性既解決債務(wù)問題又解決發(fā)展問題。
2017年7月,重慶鋼鐵經(jīng)重慶市第一中級人民法院裁定,正式進入司法重整,制定了“利用資本公積轉(zhuǎn)增股本、以股抵債,輔以低效、無效資產(chǎn)剝離”的重整方案。
而當時的重慶鋼鐵已瀕臨絕境,必須在年內(nèi)完成司法重整,實現(xiàn)“ST摘帽”,否則只能破產(chǎn)清算。
此時,作為潛在的戰(zhàn)略投資者之一的四源合基金進入視野。
四源合基金是中國寶武鋼鐵集團有限公司聯(lián)合多家中外企業(yè),共同組建的國內(nèi)第一支鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金,頗具資本實力、運作經(jīng)驗和產(chǎn)業(yè)背景,它提出擬一次性投入數(shù)十億元資金參與重慶鋼鐵司法重整。
隨即重慶鋼鐵開展了一攬子市場化、法治化、專業(yè)化司法重整工作。2017年11月20日,經(jīng)市一中法院裁定批準,重慶鋼鐵正式對外公布重整計劃。
當年12月29日,市一中法院裁定確認重慶鋼鐵重整計劃執(zhí)行完畢,四源合基金成為重慶鋼鐵新的控股方。新東家入主后,重慶鋼鐵進行一系列人事調(diào)整,多位來自“寶武系”管理人士進入重慶鋼鐵管理層。
2018年1月2日晚,重慶鋼鐵發(fā)布公告稱,公司股票于1月3日開市復牌交易。至此,重慶鋼鐵“警報”終于解除。
司法重整 涅槃新生
重慶鋼鐵重整案創(chuàng)下“多個之最”
因連年巨虧被多次下達“病危通知書”的重慶鋼鐵,在短短數(shù)月即完成司法重整,在外界看來充滿太多不可思議。
參與整個司法重整過程的市一中院副院長裘曉音,細數(shù)了這次司法重整所創(chuàng)下的多個之最。
“重慶鋼鐵司法重整項目的資產(chǎn)和負債規(guī)模、債權(quán)人數(shù)和股東人數(shù),均為當前國有控股上市公司司法重整案件之最,重慶鋼鐵也成為了國內(nèi)首家重大資產(chǎn)重組不成功而直接轉(zhuǎn)為司法重整的上市公司?！濒脮砸舯硎?重慶鋼鐵司法重整,是國內(nèi)第一例“A+H”股上市公司的司法重整案件。
他說,為順利、高效推進此次司法重整,市一中法院首次采用最高人民法院全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)召開債權(quán)人會議,同時還運用重慶法院公眾服務(wù)網(wǎng)等信息化方式全流程公開案件節(jié)點信息,充分保障債權(quán)人權(quán)利,并成功向香港聯(lián)交所申請豁免新增股份不重整計劃召開類別股東大會,此前這在資本市場上尚無先例。另外還征得上海證交所同意,調(diào)整資本公積金轉(zhuǎn)增除權(quán)參考價格計算公式,調(diào)整后股票除權(quán)參考價格與停牌前價格一致,保障了廣大中小股東和債權(quán)人利益。
在重慶鋼鐵司法重整推進過程中,重慶銀監(jiān)局、重慶證監(jiān)局等多次召開債委會全體成員會議,推動銀政企三方合作,讓重慶鋼鐵股份在整個司法重整過程中,無一例投訴,也沒有發(fā)生股價異動。
實施市場化債轉(zhuǎn)股,則是司法重整關(guān)鍵環(huán)節(jié)。重慶鋼鐵以現(xiàn)有股本為基數(shù),以每10股轉(zhuǎn)增11.5股的比例實施資本公積金轉(zhuǎn)增股票,并全部用于債權(quán)人分配和支付相關(guān)費用——對有財產(chǎn)擔保債權(quán)和職工債權(quán)以現(xiàn)金或“轉(zhuǎn)增股票+擔保方現(xiàn)金支付”方式優(yōu)先全額清償,對普通債權(quán)人50萬元及以下的債權(quán)以現(xiàn)金支付優(yōu)先全額清償,對超過50萬元的每100元普通債權(quán)予以約15股股票、每股價格按3.68元計……
“這樣的市場化思維貫穿于司法重整每個環(huán)節(jié)?！睍r任重慶鋼鐵管理人團隊負責人的重慶市政府原副秘書長張智奎說,正是通過聘請專業(yè)機構(gòu)進行充分論證、多方協(xié)商,讓重慶鋼鐵的債權(quán)人、中小股東和職工權(quán)益得到有效保障,維護了地方金融及社會穩(wěn)定。
滿產(chǎn)滿銷 提質(zhì)增效
重慶鋼鐵迎來產(chǎn)銷“開門紅”
在重慶鋼鐵今年上半年財務(wù)報告中,可以看到以下數(shù)據(jù)指標:銷售鋼材294.35萬噸,實現(xiàn)營業(yè)收入110.93億元,較去年同期分別增長125.45%、145.32%;完成利潤總額7.63億元,較去年同期9.99億元虧損實現(xiàn)了大幅扭虧為盈;企業(yè)資產(chǎn)負債率降至28.29%,較去年同期下降74.72個百分點……
重慶鋼鐵總經(jīng)理、副董事長李永祥表示,經(jīng)過司法重整后,重慶鋼鐵引進了經(jīng)驗豐富的管理團隊,實現(xiàn)了技術(shù)、管理協(xié)同。企業(yè)目前形成靈活高效的市場化經(jīng)營制度,真正依托和聚焦鋼鐵主業(yè),從公司治理、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)線配置、工藝流程、成本控制、內(nèi)部管理等方面重塑企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力,解決了此前企業(yè)存在的質(zhì)量、效率和動力問題,實現(xiàn)提質(zhì)增效、健康發(fā)展。
“通過司法重整,新、舊重慶鋼鐵在原料采購方面的最大變化,是采購理念的轉(zhuǎn)變。”重慶鋼鐵副總經(jīng)理、首席財務(wù)官呂峰表示,在采購理念上,重慶鋼鐵一改過去單純追求采購價格最低的思路,轉(zhuǎn)向追求全工序綜合使用成本最低,以技術(shù)方案確定采購標準、由采購標準決定采購方案,并著手對全流程開展內(nèi)部挖潛,扎實推進降本增效工作。
通過這一系列成本管控措施,重慶鋼鐵成本精細化管理初見成效,同時企業(yè)煉鐵、煉鋼、熱軋等生產(chǎn)工序主要經(jīng)濟技術(shù)指標大幅改善。
新、舊重慶鋼鐵的另一變化,體現(xiàn)在對產(chǎn)品的市場定位上。
四源合基金接手重慶鋼鐵后實施的“大手術(shù)”之一,是糾正產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與市場需求的錯配,將產(chǎn)品市場定位調(diào)整為立足重慶、深耕川渝、輻射西南。
